Presidente de la SEC de los Estados Unidos, Clayton, confirma que Ethereum [ETH] y criptomonedas similares no son valores

Presidente de la SEC de los Estados Unidos, Clayton, confirma que Ethereum [ETH] y criptomonedas similares no son valores

En una carta de respuesta a una solicitud de aclaración enviada a la Comisión de Bolsa y Valores por el Representante de la Cámara de Representantes de los EE. UU., Ted Budd, junto con otros representantes de la Cámara de Representantes y la organización sin fines de lucro de investigación de criptomonedas Coin Center, el presidente de la SEC, Jay Clayton, confirmó un análisis previo por un comisionado de la SEC que Ethereum y otros activos digitales de características similares no son valores.

La carta de respuesta del 7 de marzo fue compartida por Coin Center el martes 12 de marzo. Clayton confirma que él y su personal encontraron que ETH (la moneda nativa de Ethereum) no es una garantía y, por lo tanto, no está sujeto a las regulaciones de la SEC en su estado actual.

La solicitud inicial de aclaración de Budd se basó en los sentimientos expresados ​​por William Hinman, Director de la División de Finanzas Corporativas de la SEC, durante la Cumbre de Todos los Mercados organizada por Yahoo Finance el jueves 14 de junio de 2018. En el evento, Hinman dijo que:

«Cuándo pensamos en cómo funciona hoy el ETH, al menos, vemos una red altamente descentralizada, no el tipo de actor centralizado que caracteriza a las ofertas de valores. En su estado actual, no vemos que el valor lo regule ”.

Ethereum y otros activos digitales de características similares no son valores

Los sentimientos fueron un alivio para varios defensores de Ethereum, pero el tipo de ambiente informal en el que el comisionado hizo los comentarios arrojó un aire de ambigüedad a la posición oficial de la SEC en el estado legal de Ethereum y otros activos digitales.

En respuesta a la carta de Budd, Clayton escribió en parte los siguientes comentarios:

“Su carta también pregunta si estoy de acuerdo con ciertas declaraciones sobre tokens digitales en el discurso del Director Hinman en junio de 2018. Estoy de acuerdo en que el análisis de si un activo digital se ofrece o se vende como una seguridad no es estático y no es estrictamente inherente al instrumento. Un activo digital puede ofrecerse y venderse inicialmente como una garantía porque cumple con la definición de un contrato de inversión, pero esa designación puede cambiar con el tiempo si el activo digital se ofrece y se vende más adelante de tal manera que ya no cumpla con esa definición. Estoy de acuerdo con la explicación del Director Hinman sobre cómo una transacción de activos digitales ya no puede representar un contrato de inversión si, por ejemplo, los compradores ya no esperen razonablemente que una persona o grupo lleve a cabo los esfuerzos administrativos o empresariales esenciales. Bajo esas circunstancias, el activo digital no puede representar un contrato de inversión bajo el marco de Howey».

Lo que confirma la carta de Clayton es que Ethereum estuvo inicialmente sujeto a la regulación como valor durante su lanzamiento en 2015, pero sus operaciones han cambiado hasta el punto de que no se puede regular razonablemente como tal en su estado actual. Esto significa que la definición de un valor no es «estática», pero puede cambiar con el tiempo y hacer que el activo subyacente quede fuera del alcance del regulador financiero.