Futuro de la inversión “institucional” en bitcoin en EEUU

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    El organismo regulador cambiario de Estados Unidos, la SEC, tomará la decisión final si el Bitcoin será aprobado, el 11 de marzo . La razón por la que actualmente no es posible que los inversores institucionales, como los gestores de patrimonios, los fondos de pensiones o los seguros, inviertan en Bitcoin, es porque éste no está en esta lista blanca, y sólo puedan invertir en las clases de productos listadas en la lista blanca de la SEC.

    En este momento sólo un número muy limitado de productos financieros permiten la inversión institucional en bitcoin. El instrumento más popular es el XBT Tracker, negociado en los mercados en Suecia y Alemania. Sin embargo la Exchange Traded Note (ETN) ofrecería a los inversionistas más seguridad y confianza. También como una clase establecida de productos financieros, tiene mejores posibilidades de llegar a un público más amplio.

    En consecuencia, la aprobación por la SEC sería una señal eminentemente alcista para los mercados. Spence Bogart de Needham & Company estima que la ETF podría atraer tanto como $ 300 millones en la primera semana, lo que multiplicaría el volumen actual; Esto difícilmente podría hacerse “sin aumentar drásticamente el precio”, dice Bogart. De manera que si efectivamente se concreta la aprobación, el precio del bitcoin experimentará un alza considerablemente mayor a la tendencia que ya viene trayendo desde principios de noviembre de 2016.

    COIN, como se conoce a la ETF, podría ser un instrumento perfecto para permitir a los inversores establecidos e institucionales beneficiarse del aumento del precio de bitcoin. Un vistazo a la perspectiva de la ETF muestra lo estrictos que son los requisitos de la SEC y lo difícil que es cumplir con ellos. A finales de 2014, los gemelos Winklevoss, quienes son los impulsores de este ETF, fundaron un fideicomiso en Delaware, el cual debía actuar como custodio del bitcoin. Para el almacenamiento, desarrollaron su propio procedimiento patentado, que incluye software y hardware y que actualmente está pendiente de una patente.

    El prospecto también describe detalladamente el número de acciones a emitir. En un principio, será de 10 millones de acciones, cada una por 0,01 bitcoin. En total, esto equivale a 100.000 bitcoin – o aproximadamente 0.5 por ciento de todos bitcoin nunca en existencia. La determinación del precio de una acción será hecha por una subasta diaria de bitcoin en el intercambio basado en Nueva York, Gemini, también fundado por los Winklevoss .

    No todo el mundo está de acuerdo si esto satisfará a la SEC. La SEC suele decidir de manera bastante conservadora. Por lo menos la regulación de los intercambios chinos por el banco central chino debería ayudar un poco, ya que los mercados no regulados en China con su volumen excesivamente alto han sido repetidamente una razón para que la SEC desapruebe a la ETF. Además, la regulación existente en Nueva York y la próxima regulación en la UE podría ayudar. La ETF COIN demuestra que hay una necesidad de una definición para acordar una reacción jurídicamente vinculante sobre ciertos eventos. El 11 de marzo vamos a aprender si habrá un ETF de Bitcoin o no.

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